日曆價差：最壞的情況是什麼？

我希望僅利用 theta 衰減並試圖克服 delta 和 Vega 的影響。

​​​如果，

我以 3 x 10 = 盧比賣出 ABC Feb OTM（執行價格 X）。30 信用並以 1 x 30 = 盧比購買 ABC Mar OTM（執行價格 X）。30 借記。

1. 日曆傳播 Vega 是中性的嗎？

現在，這兩個值都只是外部值。日曆價差對將如何應對隱含波動率的任何變化？

2. 日曆價差 Delta 是中性的嗎？

這是我最大的擔憂。我可以想像，當現貨價格變動時，中性可能會受到干擾，但是以相同的執行價格買賣應該會以某種方式減少基礎價格變動帶來的損失/利潤。他們會這樣做嗎？

3. 哪些因素只會造成損失？哪些因素可以以有利和不利的方式發揮作用？

謝謝。

您應該指定基礎產品。我可以想到季節性商品，其中期權日曆價差實際上是在非常不同的基礎上。在那種情況下，“哪些因素只會造成損失？” 可能與用 EURUSD 做日曆的風險大不相同。

理論上：

1. Veta (dVega/dTime) 幾乎總是負數，因此，所有其他相等的日曆價差將不會是 vega 中性的，較長日期的選項將具有更高的 vega。
2. Charm (dDelta/dTime) 對於 ITM 期權隨著時間的推移而增加 delta（根據看漲/看跌而增加 -1），對於 OTM 期權則減少（至 0），它對 ATM 期權沒有影響。因此，除非兩個選項在所有方面都完全相同，除了到期和完全是 ATM，否則等於您的日曆價差的所有其他條件都不會是 delta 中性的。
3. 這一切都取決於您在日曆價差中使用的選項的具體參數，對您的頭寸有利和不利的因素取決於整個日曆價差的淨希臘人。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/24446