期權策略被槓桿化意味著什麼

可能是一個新手問題，但是當交易者說期權策略被槓桿化時，他們是什麼意思？我們什麼時候可以說是這樣？

一般來說，如果任何投資頭寸由債務頭寸融資，則稱為槓桿。這與期權、股票或任何其他證券有關。

假設您以 100 美元的溢價購買一年內到期的期權，持有至到期並獲得 120 美元的回報。您將獲得 20 美元的利潤，即您投資資本的 20%。

相反，您以 2% 的利率借入 50 美元，並從自己的口袋中提供另外 50 美元，然後購買期權。支付 120 美元時，您將獲得 70 - 1 利息 = 69 美元的利潤。由於您僅投資了 50 美元的自有資本，因此您從槓桿頭寸中獲得了 138% 的有效回報，而純股權則為 20%。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/25753