期權策略
對沖投資組合為何/如何獲利？
這可能是一個非常簡單的問題，但我是該領域的新手，找不到答案。
假設我正在建立一個對沖投資組合，其中包含多頭期權並做空底層證券。那麼，如果我理解正確，明天的投資組合價值將與今天相同。（如果理解有誤，請指正。）
我的問題是：如果明天的價值與今天的價值相同（並延伸到後天等直到期權到期），該策略如何獲利？
謝謝
投資銀行通過以略高於理論價格的價格向您出售期權或以略低的價格從您手中買回期權來賺取利潤。他們稱之為“賺取差價”。然後他們對沖期權，以免做出任何
$$ further $$收益或損失（無風險利率除外）。 他們賺取利潤的另一種方式是，如果他們對波動性的估計比其他人更準確。但要始終如一地做到這一點並不容易。
完全對沖的投資組合不應獲得與無風險利率不同的任何利潤。但是，您將無法在現實世界中完美對沖。例如，Delta 套期保值需要持續交易和調整（這是推導出 Black-Scholes 公式的一種方法：完美套期保值股票，因此獲得無風險利率確定性回報） - 無法實現持續交易。此外，交易成本會扭曲您的回報。因此，您不會獲得完美的對沖並為獲利（和虧損）留下空間