當股票崩盤並且最初是 delta 對沖時調整您的 delta 對沖

您做多股票的看漲期權，並且進行了 delta 對沖。股票價格暴跌。你如何調整你的增量，你是買還是賣股票？

答案可以是定量的（我可能會得到錯誤的跡象）以及定性的。

注意：我不明白 Heard on the Street 問題 2.7 中的解決方案。

為了對沖您的多頭看漲期權（作為 0 和 1 之間的 delta），您必須賣空一些股票。如果股票價格崩盤，那麼您做多的期權就少了（或者更遠了）。因此，您被空頭頭寸過度對沖，需要回購一些股票。

你也可以用伽瑪來思考。你的長香草期權是長伽馬（伽馬正）：它的增量隨著點的上升而增加，隨著點的下降而減少。由於您的多頭期權的 delta 較低（看漲期權的正數較小或看跌期權的負數較大），您必須回購一些股票。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/50454