銀行可以使用準備金來清償以現金結算的期權交易產生的負債嗎？

這是一個假設場景：銀行 A 向使用銀行 B 的散戶交易者出售 1 個 SPX CALL/PUT。SPX 成為貨幣。SPX 以現金結算。因此，銀行 A 將在美聯儲持有的準備金轉移到銀行 B 以解決銀行同業負債。

這是允許的嗎？

是的。

美聯儲的存款是 A 銀行擁有的資產。通常每天都會重新平衡。所以：

Day 1: Bank A deposits $ 1bn with FED.

Day 2: Bank A receives back $1bn, pays $100mm to another CP and deposits $900mm with FED.

如果銀行在官方規定範圍內運作，那麼它用其 10 億美元做的事情就是它自己的業務，即其中一項規定可能是維持與其零售負債（即零售存款）相關的特定最低準備金要求。

期權有兩種形式的責任。保證金和實際最終結算。每天都會評估選項以查看其價值。隨著期權價值的波動，一個交易對手將需要提供更多的抵押品，而另一方將收到抵押品。在場外交易期權的情況下，抵押品可能會流向中立的第三者。在上市的情況下，您將向 OTC 傳遞抵押品。

在上述所有情況下，您都沒有傳遞儲備金。在某些抵押協議的情況下，您正在傳遞債券、票據、可能是黃金、某些股票。

對於最終結算，您取回您的抵押品，然後使用 SWIFT 發送實際資金。在這種情況下，您發送的是實際儲備。然後，如上所述，儲備是完全可替代的。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/61071