期權
計算稀釋每股收益的分母
我正在練習CFA 1級，我遇到了這個問題。我不明白最後一部分（802 - 481 = 321），因為我知道一家公司沒有實現自己股票的期權，如果你是這些期權的所有者，你在 6 時實現它們，得到那 4812 美元，以 10 美元的價格買入 481 股。所以：
- 這些股票是在市場上購買的（如果不是在哪裡？），那麼公司為什麼需要發行更多的股票呢？
- 這個問題似乎假設該公司有這些選擇。這真的可能嗎？公司有選擇權對我來說沒有意義（為什麼首先要有選擇權？）
- 為什麼802 - 481實際上是什麼意思？如果我意識到那 802 份期權，併購買了 481 股，它實際上比期權少。我只是不明白。
假設期權的行權價格為 6，股票的平均市場價格為 10。假設全年有 802 份期權未在外，則要添加到稀釋每股收益 (EPS) 分母中的股票數量最接近：
回答行使期權的收益將是：
(802)(6) = 4,812
平均價格可以用募集資金回購的股份數量為：
4,812 / 10 = 481.2
公司為履行股票期權需要發行的額外股份數量為：
802 − 481 = 321
我認為你的誤解源於誰持有期權。期權不是由公司本身持有，而是由其他人持有，例如員工，他們收到期權作為一種補償。
期權持有人將以 6 的行權價格行權，並從公司獲得每份期權的一股股票。期權持有人的付款為公司帶來收益 $ 6 \times 802 = 4,812 $ . 公司可以用這個購買 $ 4,812 / 10 = 481.2 $ 公開市場上的股票。但是，公司總共需要給期權持有者802股。因此，他們需要想出 $ 802 - 481 = 321 $ 分享。公司可以通過兩種方式做到這一點：
- 在公開市場上購買這些，但這需要融資；或者
- 創建新共享
顯然，在這個問題中，選擇了第二種選擇並創建了 321 股，導致現有股東的稀釋。