跌宕起伏的 Delta

我遇到了一些圖表，描繪了一個跌宕起伏的電話的增量。他們表明，如果無風險回報率為 0，則 delta 恆定為 1。但是，如果回報率為 5%，則隨著股價接近障礙，delta 會上升。我不知道為什麼。

您可以在以下文件的第 62 頁找到準確的增量圖：

http://www.ederman.com/new/docs/insoutbarriers1.pdf.

你寫的肯定是不正確的。隨著股價接近關口，看漲期權 delta 下降，當接近到期期權接近關口時，它平穩地達到零，並且表現出更多的不連續跳躍，從 0.5 左右的值下降到關口水平的 0 更長的時間過時的選項。

我不確定是否可以在不知道相對打擊和障礙的情況下對動態做出任何數字評論。但是，一般而言，您會期望 delta 在您接近障礙時接近零，而當您遠離障礙並深入資金時，delta 接近 1。一般來說，CDO 和 PUO 相當容易管理，因為隨著底層資產接近障礙，delta 已經相當低，不連續性很小。出於顯而易見的原因，對香草的折扣相當小，而且這些產品的交易頻率遠低於 CUO/PDO 和 PDI/CUI。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/7027