期貨是否遵循實物或風險中性分佈

我花了一段時間尋找這個問題的答案，雖然我覺得這是一個簡單的問題，但我還沒有找到答案。

我知道期權合約的價格遵循隱含的、風險中性的分佈，這種分佈是可觀察的，而股票則遵循不可觀察的、實物回報的分佈。現在，期貨合約是遵循風險中性分佈還是實物分佈？還是我的想法在某些時候有缺陷？

我仍在學習，因此我將非常感謝任何人為此提供一些指導。

也許 qSE 的其他成員會糾正我，但我認為以下經驗法則很有用。每當您有疑問時，請嘗試忘記定價度量是一種機率度量。這只是一個定價工具：最初對於任何期權/衍生品/或有債權，我們想知道它的價格，所以我們引入了一張地圖 $ \pi:X\to \Bbb R $ 這樣 $ \pi(x) $ 是或有債權的目前價格 $ x $ . 例如， $ x $ 可以是 1 年到期和 ATM 罷工的看漲期權，或 $ x $ 可以是10天后到期的期貨合約。現在，它發生了 $ \pi $ 是一個線性泛函 $ X $ ， 和 $ \pi(1) = 1 $ - 那就是支付給我們的資產價值 $ 1 $ 在任何情況下都是 $ 1 $ （假設貼現率是 $ 0 $ ）。從中我們看到 $ \pi $ 類似於期望運算元，因此我們可以定義相應的機率測度——我們稱之為定價（風險中性）測度。這種巧合背後可能有一些更深層次的想法，但對於所有哲學問題：使用定價度量來查找價格，查找希臘人等。對於其他任何事情，請使用物理度量。

範例：假設我們想購買一個我們知道無法完美對沖的期權，並估計到期後我們是否能負擔得起夏威夷的假期。我們執行以下操作：

1. 為期權定價（使用定價措施）
2. 計算希臘人進行對沖（使用定價措施）
3. 在步驟 2 中計算的不完美對沖策略下，執行 Monte-Carlo 來估計我們從不完美對沖策略中的損失/利潤。（使用實際測量）

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/18641