期權
當時間單位以小時為單位時，布萊克-斯科爾斯公式是否有效？
在布萊克-斯科爾斯公式中，據我所知，時間單位通常以年為單位。我發現一個線上計算器允許使用者以天和年輸入時間。
如果我將時間變數插入說 1 小時，首先將其轉換為年，那麼公式是否仍然準確，因為 1 小時大約是 0.000114155 年？我會假設是的，但我問的原因是因為我在上面的計算器中發現了這種情況。給定以下參數，計算器返回呼叫價值 7.81 美元。
但是，當我將時間單位更改為年，並將上述轉換後的一小時值插入年時，呼叫價值下降到 7.00 美元。為什麼會這樣？如果看漲期權發生在更短的時間內而不是需要更長的時間發生，那麼戲劇性的舉動不應該提高看漲期權的價格嗎？
我不確定您在這裡問的是什麼，在我看來，您正在輸入更短的到期時間（從一天到一小時）並註意到契約價值下降。Theta 是期權價格對時間的導數，對於所有期權都是負數，因此無論時間尺度如何，情況總是如此。您確定您已正確理解公式中的 Time to Expiration 參數的含義嗎？
作為一個有趣的旁注，我看到了這樣的論點，即 CLT 的每日回報是正常的，因為它們是由許多 IID 且來自某些（任何）分佈的小價格盤中變化的總和組成。所以你可以推斷，由於這個 Black-Schooles 框架在考慮比這更短的時間段時不會成立。然而，這與你的困惑無關，我相信，即使我最初是這樣解釋你的標題的。