對沖股票和指數期權之間的差異？

假設我們使用該指數的期貨對沖指數期權。如果標的資產可以直接交易（從風險的角度來看），對沖策略會有什麼不同？

這些差異主要歸結為標的資產和標的資產期貨之間的流動性和定價差異。

• 對於期貨，您必須考慮基差風險，如果您可以直接交易標的，您顯然不會面臨這些風險。
• 此外，您需要在期貨合約到期之前展期，因此您面臨展期費用。
• 此外，根據流動性狀況，市場上的某些資產由於特定原因，衍生品的流動性高於或低於標的本身，這可能會影響您在交易它們時支付/接收的價差和價格。
• 另一個因素是融資費用：一些資產的融資費用和借貸利率高於或低於其衍生品。衍生品的保證金通常比基礎現金更便宜。

總而言之，這些構成了在考慮是否直接交易標的資產或其衍生品時的差異和影響風險。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/7827