美式期權的對沖策略
再會，
鑑於以下主張，我被要求為美式期權設計對沖策略。
筆記， $ r=0 $ 並且標的股票支付股息 $ 1 $ 有時 $ t=1.5 $
$$ \begin{array}{|c|c|c|c|} \hline & S(t=0,\omega) & S(t=1,\omega)^* & S(t=2,\omega)^* \ \hline \omega_1 & 6& 9& 11\ \hline \omega_2 & 6& 9& 7\ \hline \omega_3 & 6& 4& 7\ \hline \omega_4 & 6& 4& 1\ \hline \end{array} $$
我發現這個問題似乎相同，只是這個人沒有使用動態程式來查找每個節點的選項值。
我發現了相同的風險中性機率，但我發現節點處的值如下
$$ V_{amer}(0)=\dfrac{8}{5}, V_{amer}(1,{ \omega_1,\omega_2})=3, V_{amer}(1,{ \omega_3,\omega_4})=\dfrac{2}{3} $$ $$ V_{amer}(1,{ \omega_1})=6, V_{amer}(1,{ \omega_2})=2, V_{amer}(1,{ \omega_3})=2, V_{amer}(1,{ \omega_4})=0 $$
對此（為美式期權建構對沖策略）文章的評論說，我們需要在每個節點做空多少股票來做空期權，但我不太確定這是如何制定對沖策略的。
評論者描述的對沖策略稱為“delta”對沖，以中和期權頭寸對標的資產變化的影響。這種“delta”對沖策略經常被試圖將其頭寸與標的波動性隔離開來的交易者使用。通過“伽瑪剝頭皮”，他們試圖利用比他們為期權支付的隱含波動率更高的實際波動率。當然，空頭方的立場完全相反，通過在期權有效期內減少“delta”對沖成本，實現波動率低於他們賣出的隱含波動率。如果您在此論壇上搜尋“gamma 剝頭皮”，您會找到一個“gamma 剝頭皮”如何工作的範例。