期權
波動率對交易如何運作？
我已經閱讀了一些與股票配對交易相關的材料，並且我了解尋找可以協整形成固定係列的非固定配對價格系列的過程。基本思想是根據價差平衡值的波動進行交易。雖然我了解這是如何通過股票實現的，但我不確定如何確定適合股票期權的隱含波動率對，因為兩個隱含波動率系列都已經是平穩的，因此不需要協整。有人可以解釋一下如何確定合適的隱含波動率對嗎？
如果你相信這個過程 $ Y_t $ 要保持平穩，您可以嘗試通過均值回歸策略或任何其他利用平穩性的方式從中獲利。沒關係 $ Y_t $ 是作為一些非平穩過程的協整組合，或者作為一些本身是平穩的過程的線性組合而獲得的。
在所謂的統計套利的早期，他們甚至從未使用過正式的協整檢驗，因為它們當時不可用。最初的簡單想法是將“相似”股票配對，然後選擇價差既“穩定”又看起來具有一定盈利潛力的貨幣對。我相信類似的方法適用於波動率對。
一個（非常）簡單的方法如下：採用一堆波動率工具併計算隱含波動率， $ v_t $ 在某個地平線上。然後對於每個樂器 $ i $ 計算波動增量 $ \Delta_t^i = v_t - v_{t-1} $ . 對於每對樂器 $ (i,j) $ ，計算它們之間的“距離”為 $ [1 - correlation^2(\Delta^i, \Delta^j)] $ . 距離最小的貨幣對是用於交易的貨幣對。對於每一對，當波動率價差與歷史平均水平相比變得太寬/窄時，您可以押注它在未來會縮小/擴大。
如果你看一下這篇關於 StatArb 的著名早期論文，並將術語“股票價格”替換為“隱含波動率”，你會得到一個更好的主意。