delta如何定義為一個單位？
這將是一個令人尷尬的基本問題。但答案似乎很難找到。
是什麼意思？ $ d $ 通話增量是什麼意思？“增量”是如何定義的？我不是在問希臘語 $ \frac{\partial V}{\partial S} $ 在哪裡 $ V $ 是期權的價格和 $ S $ 標的股票。
你會發現所有希臘人都有同樣的問題。
我會說 delta 的標準規則如下：
如果您談論的是單一選項/策略，那麼人們會談論增量百分比*。
如果您談論的是單一期權/策略，並且您不打算在 delta 下跌時對沖（即您想實時交易），那麼您將談論絕對期限的 delta，或者一些您熟悉的其他術語 - 即 3500 萬美元的增量，或 500 手）。
如果您在談論其他事物的 delta - 比如說投資組合，其中頭寸的總概念並不明顯/被您與之交談的每個人所熟知，那麼我會說大多數人再次以上述絕對術語談論。
有些人也更喜歡用現貨來談論三角洲，而另一些人則更喜歡用遠期三角洲來談論。這又將是特定於桌面的。
通常所說的 delta 是針對標的資產的 100% 變動而定的**。在您有非線性風險的情況下，這將是按比例縮放的瞬時希臘語，就好像它是 100% 移動的電視變化（即 $ \frac{TV(S+\mathrm{d}S) - TV(S)}{\mathrm{d}S} $ )
在某些情況下，delta 將用於描述罷工 - 即 25 天風險逆轉*是您用 25 天買入（賣出）看跌期權並同時用 25 天賣出（買入）看漲期權的交易。
**除非您在談論 dv01，在這種情況下，它是針對 1 個基點的利率變動，並且是您的利率增量。
回答漢斯的評論 -
您可以只使用有限差分來計算值的差異。不過還是有一些約定——您是否關心由現貨價格變化引起的波動性變化？您是否在均值回歸模型中評估您的衍生品，以使現貨價格以非線性方式向前移動？你有非線性紅利嗎？更改現貨價格是否會對您的模型產生其他影響？這不是一個明確的答案，需要決定約定。對我來說，我關心三種增量：
- 部分增量- 即 $ \frac{\partial \mathrm{TV}}{\partial S} $ ，即僅移動現貨價格的價格變化，沒有別的。
- 簡單 Delta部分 delta + vol delta： $ \frac{\partial \mathrm{TV}}{\partial S} + \frac{\partial \sigma}{\partial S}\cdot\frac{\partial \mathrm{TV}}{\partial \sigma} $ ，即部分增量 + 預期由現貨價格變動引起的波動對價值的影響。
- 全三角洲： $ \frac{\mathrm{d}\mathrm{TV}}{\mathrm{d}S} $ - 即考慮了由於現貨價格變動而導致的模型中所有變化後的完整增量。