期權
如何解決給定股票期權價格的隱含股票借貸利率？
當做市商為難以藉入的股票定價期權時，他們包括借入標的股票的成本，他們的經紀人將向他們收取賣空證券以對沖的費用。我正試圖收回這筆費用。我猜它類似於隱含波動率，但我正在解決利率問題。誰能指出我正確的方向？
對沖成本不會直接出現在任何一種期權的價格中，而是表現為明顯違反看跌期權平價。然而，由於看跌期權和看漲期權的需求不同，這只會擴大通常由看跌期權平價設定的套利範圍，但並不意味著單一的隱含借款利率。換句話說，借入利率是建立看跌期權平價界限的輸入。可以顛倒該關係以獲得借款利率的下限，但無法推斷出上限。
正如“sheegaon”所建議的那樣，您可以使用看跌期權平價來求解隱含利率——這不一定是藉入標的股票的成本。
您可能知道，隱含波動率算法會增加和減少其隱含波動率猜測，直到期權的理論價格和市場價格收斂。類似地，要隱含期權的利率和隱含波動率，採用具有相同行使價和到期日的看跌期權和看漲期權對，並增加或減少其利率和隱含波動率輸入，直到看跌期權平價保持且看跌期權和看漲期權理論和市場價格趨同。在建構此類算法時，我利用了看跌期權對利率具有正敏感性和看漲期權對利率具有負敏感性的特性，而看漲期權和看跌期權對隱含波動率都具有正敏感性。
請注意，不同行權價或到期日的看跌期權對通常意味著不同的利率。