期權
有沒有一種綜合去槓桿化房地產投資組合的方法？
如果我管理一個負債約 4 億的房地產投資組合，即大約 50% 的貸款價值比（這些房產價值約 8 億）。是否可以合成債券頭寸來有效償還債務？由於預付罰款，實際償還債務不是一種選擇。如果我從“我學到但從未在現實世界中應用的金融”中正確回憶，我作為藉款人的地位可以描述為：
-X = -S - P + C（作為藉款人，我們要支付利息，所以我必須做空債券頭寸。這可以通過做空股票、編寫在貸款到期時到期的歐式看跌期權以及購買貸款到期時到期的歐式看漲期權）。
為了抵消這些，我們實際上必須成為貸方/接收方，這將重新安排：
X = S + P - C（做多股票頭寸，做多在貸款到期時到期的歐式看跌期權，並在貸款到期時寫下到期的歐式看漲期權）。
在現實世界中，我只簽訂過利率掉期合約，所以我想知道的是：
1）這實際上可以實現/它是如何工作的？您將如何實際執行交易？
2）如果1為真，這有效嗎？有沒有更好的方法來解決這個問題？
3）在這種情況下，“股票”是什麼？如果貸款固定在 UST 上的利差（例如 5 年 UST 上 130 個基點，即 200 個基點，利率為 3.30%），“股票”會是 5 年 UST？
留出一筆款項以償還債務（實際上並未償還債務）的過程稱為“撤銷債務”。這可以通過建立一個託管賬戶或其他銀行賬戶來實現，其中“專用”資金被存入，以便總金額（計算“鎖定”利息）足以償還或“消除”債務。可以一次性或分期付款。
從技術上講，您不是在實際到期日之前“預付”債務，而是“匹配”償還債務所需的現金流。這是一個“合成”過程。