重新平衡期權中 Gamma 的含義？

重新平衡伽瑪意味著什麼？

在書中：一開始的動態對沖說：

• 重新平衡 gamma對應於買賣標的證券，以複製期權的收益。

Gamma 顯示了 delta 的變化率。我究竟如何才能購買基礎證券（數量是多少？）以便我重新平衡伽瑪？伽瑪只適合我嗎？不，它與價格一樣適用於股票。那麼我如何買賣來重新平衡證券的伽瑪值呢？如何同時買賣將複製收益？

實現伽馬中性是指您的整個投資組合情況。

如果你有一個投資組合 $ P $ 組成的 $ n_S $ 股票 $ S $ , 和 $ n_1 $ , $ n_2 $ 期權看漲 $ C_1 $ , $ C_2 $ 上 $ S $ （選項 1 和 2 的執行價格或到期日不同），採用伽馬對沖策略意味著在 Delta 上實現中性 $ \Delta_P $ 和伽瑪 $ \Gamma_P $ 您的投資組合的整體價值：

$$ \begin{align} \Delta_P &= n_S \Delta_S + n_1 \Delta_{C1} + n_2 \Delta_{C2} = 0\ \Gamma_P &= n_S \Gamma_S + n_1 \Gamma_{C1} + n_2 \Gamma_{C2} = 0 \end{align} $$

說你知道 $ \Delta_S $ , $ \Gamma_S $ , $ \Delta_{Cx} $ , $ \Gamma_{Cx} $ 來自市場，並且您希望實現 Gamma 中性 $ n_S = 100 $ 股票 $ S $ . 然後你解決上面的系統找到數量 $ n_{1,2} $ 您應該擁有的期權以對沖您的投資組合免受標的物價格的劇烈變化，您將無法阻止僅依靠 Delta 對沖。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/60188