在這些高波動時期最有利可圖的 PUT 執行價格？

20 年 3 月 13 日收盤時，SPY 為 270.2，到 3 月 16 日收盤時跌至 239.41 ~ 8.8%……我正在研究如何通過期權利用這些大幅波動。

我正在回測期權策略，並繪製了從 3/13 到 3/16 收盤價的各種 PUTS 收益。我看到 600% 的“峰值”收益是 185 的執行價格，因此比 3/13 的 ATM 低 30% 以上。

問題是，如果下跌約 8-10%，我如何才能提前確定購買 PUT 的最佳執行價格是多少，從而使我的收益最大化？是什麼驅動了下面曲線的形狀？

3/16 的 PUT 價格曲線 / 3/11 的 PUT 價格的罷工…

除了價格下跌假設之外，您還需要一個隱含波動率假設來計算它。

隨著較高的隱含波動率增加，您所擁有的“盈利峰值”將傾向於較低的罷工。在這種情況下，Vega 是比純 delta 更重要的 pnl 因素，因此仍然 OOM 的期權比成為 ITM 的期權更有利可圖也就不足為奇了。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/53273