期權賣方：如果我以與我賣出的 OTM 期權相同的手數做多/做空標的資產，為什麼需要 delta 對沖？

情況：賣出 OTM 看漲期權，同時做多底層證券。股票沒有下跌，它上漲太多，突破了盈虧平衡點（執行價+溢價）。

如果我賣出 1 手看漲期權並且做多標的，我還需要做 delta 對沖嗎？如果標的物向上移動太多，在到期時，我可以簡單地賣出標的物並在我被分配後支付差價。這將抵消所產生的損失，但我仍然可以保留保費。如果我持有至到期，delta對沖對我有幫助嗎？

建議和評論真的很感激。提前致謝！！

Delta 對沖的目的是管理您的風險。你賣出了一個有保障的看漲期權，所以你的風險是下行的。

如果您擔心下行風險，一開始您可以做多股票領而不是備兌看漲期權。領子不會是 delta 中性，但它將是朝那個方向邁出的一步，對沖量（負 delta）將取決於每邊罷工的距離。

FWIW，有領股票在綜合上等同於垂直價差，因此如果您進入（您已經擁有股票），您將添加領，如果打開新頭寸，則使用垂直。更少的腿可以為您節省 B/A 滑點、費用，如果仍然支付它們，還可以節省佣金。

Delta對沖是關於管理風險。假設您在頭寸開始時進行了 delta 對沖，您將不再對標的資產進行大幅波動（即，您通過看漲期權對標的資產的敏感程度不同於基於您在標的資產中的頭寸） ）。您無需做任何事情，在移動之後您對底層證券的敞口非零。如果這對您很重要，您可以買入/賣出股票以恢復對沖的 delta，然後再採取另一次大動作。對於底層證券的小幅波動，您只是大致保持 delta 中性。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/57529