以公司收益為基礎的期權

我需要計算期權的公允價值，標的是上市公司的收益。

我認為實現這一目標的最佳方法是模擬公司的收益，我想這樣做如下：

1. 使用標準 GBM 模擬股價。
2. 使用均值回歸 AR 過程模擬 PE 比率

根據這兩個模擬值，我可以使用蒙地卡羅模擬計算收益和收益。

我認為這是一個很好的方法，但如果有更好的方法，請告訴我。

我的問題與股價和市盈率之間的相關性有關。假設它們不相關是否公平，因為 PE 可以被視為公司的市場評級？

我認為假設兩者不相關是合理的，因為市盈率 $ R $ 變化不大，並且往往與特定行業的基本面有關，而不是與其中特定公司的收益水平有關。

假設兩者不相關，您可以使用 Black-Scholes 公式的梯形規則求積來進行定價。（我希望你不會使用蒙地卡羅。）

$$ V = \int_R BS(P/R, \sigma_P) p(R) dR $$ 請注意，如果 $ p(R) $ 是高斯分佈（如在典型 AR 或 OU 過程的終端分佈中），您將不得不切斷集成的界限。

就我個人而言，除了恆定的市盈率之外，我不會費心去假設任何東西 $ R $ . 我只會增加股票波動性 $ \sigma_P $ ，這畢竟只是對未來波動性的猜測，並稱工作完成。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/35426