定價利率下限

我試圖通過對每個單獨的地板定價來估計 0% 利率下限的價值。由於 BS 不能解決這個問題，我正在嘗試在 Bachelier 模型中使用正常波動率，就像本文中提出的那樣：

利率模型和負利率

為了檢查我的理解，我在 Bloomberg 中定價了一個底價，然後下載了現金流以查看正在使用的 vols 和 forwards（BBG vol 和模型設置為“正常”）。不幸的是，我的估值甚至不在同一個範圍內。例如，對於最近的小地板：

名義上：100MM

到期：.24444 年

計息期：.25556yrs

Libor遠期：0.578%

音量（正常）：0.611%

所以我得到：

d=(0.00578-0)/(0.00611*sqrt(.2444))=1.8701

N(d)=.969268

n(d)=.069415

c=.005808，需要乘以名義和天數才能得到期權溢價

.005808 x 100MM x .2556=14,843 美元，遠高於彭博社 79 美元的價格。

我相信您正在應用上限公式來評估下限。

從您發送的連結中，試試這個：

$$ floorlet = D [(K-F)N(-d) + \sigma \sqrt{T} n(d)] $$

其中 d 將相同。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/51784