通脹掛鉤債券的定價模型？

我需要為意大利政府發行的與通脹掛鉤的債券定價。該債券適用於哪些型號？我認為我可以將債券定價為 FRN 加上通貨膨脹率的期權。

但是，第一個問題：如何找到通脹數據來估計波動率？第二個問題：我對期權的結果有路徑依賴（如果通脹為負，溢價通脹必須高於上一個最大值），如何面對？我可以使用哪種選項？謝謝

我認為您指的是意大利財政部發行的 BTP Italia 系列債券，針對散戶投資者並與意大利通貨膨脹率掛鉤。這些債券以歐元發行，具有固定票面利率，此外，它們每半年支付一次意大利通脹指數（即“FOI ex-tobacco”指數）的任何增長。這是一個連結 http://www.dt.tesoro.it/en/debito_pubblico/btp_italia/

通常，這些債券的估值僅通過以公平的市場實際利率貼現固定票息來進行。例如，如果 10 年期債券的票面利率為 1.75%，但公允實際利率為 1.65%，那麼它們的價值為 100% 面值加上 10 年期 10 個基點的現值。公平的實際利率通常以類似於比較名義債券的方式與其他主權發行人進行判斷。

正如您所提到的，通貨膨脹計算中的嵌入選項是一個重要的複雜因素。條款中規定，通脹指數得到有效保護，不會下跌，因此通脹支付永遠不會是負數。這是一個複雜的路徑相關選項。我評估它的方法是下載相關指數的歷史，計算其歷史波動率，並建立一個蒙特卡羅模擬沒有這個特徵的債券價值與有這個特徵的債券價值。直覺上，我預計下限會有一些價值，因為歐元區在過去幾年一直在與通縮調情。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/31694