關於在現有股票組合上編寫看漲期權的問題
我的問題是請討論以下陳述
“在現有股票組合上寫看漲期權的優點和缺點”
注意
我幾乎讀過一篇關於這個的文章，我想到了這樣一個問題，但我無法對此產生一個合理的想法。
非常感謝！
——我的回答
長期股票利潤方程是 $ \pi = N_s (S_F - S_ 0) $
空頭看漲利潤方程是 $ \pi = - N_c [max(0, S_F -X) - C] $
考慮看漲的市場預期，即股價正在上漲。
如果我們只有多頭股票，那麼這只多頭股票的最大利潤是無限的。它產生正的無限利潤。
但如果我們只有空頭看漲期權，那麼由於更高的股價在上漲，最終股價將超過行使價，因此看漲期權完成了資金。因此，對方會行使它，但我們會產生損失。而最大損失理論上是負無窮大。
因此，對於看漲的市場預期，空頭看漲有劣勢，而多頭則有優勢。
接下來，考慮看跌的市場預期，即股價正在下跌。
如果我們只有多頭股票，那麼它會產生無限的負現金流。我們有很大的損失。
如果我們只有空頭看漲期權，那麼由於股價在下跌，看漲期權將在沒有資金的情況下結束，所以交易對手不會行使它，所以我們產生了正利潤。我們有恆定的正利潤。
因此，對於看跌的市場預期，空頭看漲具有優勢，而多頭則處於劣勢。
如果我把賣空看漲和做多股票的利潤圖放在一起，哪一個是正確的？（此時我無法決定）
在多頭股票頭寸中添加空頭期權頭寸是一種風險管理策略，可減少由於多頭頭寸向下移動而導致的預期損失。
您因放棄多頭頭寸理論上無限向上運動的成本而獲得溢價。
不要忘記，看漲或看跌的市場並不能保證單一股票的類似走勢。
所以，你的圖表都不正確。賣出期權將使您的利潤區域向上移動，並且對於高於您賣出期權的執行價格的任何價格，它都是一條直線。對於任何低於您支付的價格的價格，它仍然是一條線性線，因為如果它低於您支付的價格和您收到的保費之和，您仍然會虧損。
利潤函式是一個分段函式，
利潤 = 現貨 - (P0 - 溢價) 價格低於行使價
利潤 = 行使價-P0 + 價格高於行使價的溢價
