期權
對沖歐式看漲期權的理由
假設我在我擁有的一股股票上寫了一個看漲期權。賣出期權後，我有義務在未來某個時間賣出一股股票。我已經有股票了，我為什麼要在這裡對沖任何東西？在這個例子中，套期保值的想法是沒有意義的。是否有任何其他設置，出售期權的一方必須對沖其面臨的風險（即出售標的物的義務）？
我想你有一個小小的誤解。看漲（或看跌）的對沖很少是與股票的 1:1。當您出售此期權時，您實際上是在出售股票的未來走勢，特別是未來將發生的價格上漲。
為了對沖期權，您將建立一個可以抵消您賣出的期權價格變動的頭寸。在您的情況下，您沒有（很可能）被對沖。
這是一個簡單的例子：
- 你以 100美元購買 1 股股票。
- 然後，您以 1美元的價格賣出110美元的11 月行權看漲期權。
- 到11 月到期時，股票價格穩步下跌至90美元。
您在賣出的電話中賺了 1 美元，但隨後在股票上損失了10 美元（減去 div 和 + 任何借貸成本）。所以你根本沒有被對沖。
看待這個問題的正確（或更好）方法是，當您賣出期權時，您需要查看期權價格在其標的資產中的變動風險。在上述情況下：
- 當您賣出 11 月的看漲期權時，如果股票要移動其一日波動的平均值，請確定您對上漲或下跌的敞口。
- 假設平均每日上漲/下跌幅度為 2%。因此，您需要弄清楚如果股票上漲或下跌 2%，您期望期權的價格變動是多少。
- 對沖一定數量的股票，這將使您獲得與期權收益或損失相匹配的收益或損失。
所以在你的情況下，你有很多庫存。您沒有被套期保值（正如您可以從上面的簡單範例中看到的那樣）。