期權
互換分解 - 遠期期權和期權期權
我正在閱讀 Salih Neftci 的《金融衍生品導論》一書。根據該書，掉期可以分解為來自遠期和期權的現金流。
我正在考慮這個問題，作為掉期期權的掉期期權是否也可以類似地分解為遠期期權和期權期權的收益。
我對衍生品定價相對較新，所以我看看這是否 (a) 在理論上可行和合理以及 (b) 實用。
我的基本直覺告訴我這是可以做到的，但我不確定這是否正確以及它是否有任何實際用途（即使理論上在邏輯上是合理的）。
多頭遠期可以分解為多頭看漲期權和空頭看跌期權。這也適用於利率遠期合約：這些可以表示為一個多頭倉位和一個空頭倉位。
利率掉期可以理解為一系列（場外）利率遠期（但現金流不匹配，即浮動息票每半年結算一次，每年固定一次）：每個場外遠期可以表示作為 caplet 和 floorlet。
付款人掉期可以被理解為長片和短片的一種選擇。