期權
利用遠期錯誤定價
假設黃金期貨在 2 月賣出 360 美元，在 4 月賣出 370 美元。年利率為 9%。請注意，360*(1+0.09*2/12)=365.4，因此 4 月期貨價格過高。然後我們可以賣出四月，買入二月。我們在2月份借了360，把黃金持有到4月份，4月份還清貸款傳遞黃金，4月份肯定能拿到4.6美元。
如果 4 月期貨價格被低估，我不確定類似的交易是什麼——比如 4 月是 364。那麼我們應該買入 4 月並賣出 2 月。但我們在 2 月份沒有黃金要交割。
非常感謝完成最後一筆交易的任何幫助。提前致謝。
你說的對。那裡有一個基本的不對稱。因為儲存有上限 $ F_{apr}-F_{feb} $ 但沒有這樣的上限 $ F_{feb}-F_{apr} $ . 您仍然可以通過買入 4 月期貨和賣出 2 月期貨來表達您的意見，但這不是套利（如果您是正確的，您會賺錢，如果您是錯誤的，您會虧損）。
或者正如交易員有時所說的那樣，“對於一種可儲存的商品來說，期貨溢價是有限度的，而不是現貨溢價”。