使用每日波動率或年波動率

來自 Joshi 的 Quant Interviews 書籍：

我們的統計部門告訴你，股票價格在過去 10 年中遵循均值回歸過程，年波動率為 10%，日波動率為 20%。您想賣出歐式期權並對其進行對沖，您使用哪種波動率？

顯然，答案是每日波動 20%，因為期權價格的波動性是單調遞增的。

我不明白這個。我認為 BS 價格使用了年度波動率。我們為什麼要偏離這個？

您應該始終使用最大的波動性來最小化風險並正確對沖期權。
不要忘記將每日波動率乘以平方 (252) 以使其年化。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/50763