CME 交易的歐洲美元期貨（美式）期權的行業標准定價模型是什麼？

CME 交易的歐洲美元期貨期權是一種美式期權。

該產品的行業標准定價模型是什麼？

行業慣例是否將 CME 交易的歐洲美元期貨期權視為歐洲期權並使用 Black-Scholes 模型對其定價（由於每日保證金）？

在交易這些期權多年後，我有了一些見解。我相信那些專門靠這些選項謀生的人確實有考慮到早期鍛煉的樹型模型。另一方面，那些偶爾使用這些期權的人（例如利率衍生品交易商可能會使用它們對場外衍生品進行套期保值）大多認為這些期權是歐洲的，因為在多產品中實施完整的美國模式很麻煩。文件夾。

可以證明，假設期權是歐式所犯的錯誤不是很大。考慮 2020 年 3 月合約的看漲期權（距到期約 1 年）的情況，在 9450 處成交，合約交易價為 9750。該合約深陷資金（實際上，300bp 在資金中）。未行權，價值300bp，折現一年。但是，在行使時，您將獲得標的期貨合約以及 300 個基點的即時變動保證金。這種情況值300bp，不打折。因此，根據我的經驗，建模錯誤只會在長期、深入的貨幣期權中出現，並且只有在利率高到足以產生貼現差異時才會出現。

我希望這會有所幫助。

為了補充@ DM63的答案，作為次要特徵， vol 在決定歐洲近似值影響方面也可能很重要。當 vol 變為 0 時，您想盡快行使，因為潛在的未來利率變成一個常數（沒有 vol 的鞅）。由於您將在當天獲得相同的回報，因此最好早點獲得（如果利率是.正的）。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/35395