期權

這種奇異期權的名稱和收益是什麼(持有者可以鎖定價格)?

  • March 20, 2022

一個奇異的選項描述如下:

讓 $ S_t $ 成為底層證券 $ t $ . 持有人可以選擇在期權有效期內鎖定目前價格,他這樣做是為了 $ S_{t}=50 $ . 行使價為 $ K=40 $ . 到期時,期權返回傳統歐式看漲期權的收益或當時的內在價值 $ t $ ,以較大者為準。例如,如果 $ S_T<50 $ 那麼回報是 $ 10 $ . 如果 $ S_T>50 $ 那麼收益是資產價格超過 $ 50 $ .

我很困惑,因為根據描述(如果我們忽略最後一句話),我理解收益只是兩個呼叫的最大值: $ \max(S_t-K,0)\textbf{1}{S_T\le S_t}+\max(S_T-K,0)\textbf{1}{S_T>S_s} $ , 在哪裡 $ \textbf{1}_{(\cdot)} $ 是指標函式。

在最後一句話之後,回報似乎是: $ \max(\underbrace{S_t-K}{=10},0) \textbf{1}{S_T\le S_t} + \max(S_T-S_t,0) \textbf{1}_{S_T \gt S_t} $ ,

這很奇怪,因為例如 $ S_T=55 $ 回報是 $ 5 $ ,即小於 $ 10 $ . 如果是這樣,那麼術語“內在價值”是指 $ S_T-S_t $ 並不是 $ S_t-K $ .

這種奇異的期權有名字嗎?我嘗試搜尋“鎖定”選項,到目前為止沒有結果。有沒有人熟悉文本可能指的是什麼以及正確的回報是什麼?描述中是否有錯誤(矛盾)?

所描述的選項稱為“Shout”選項。

引用自:https://quant.stackexchange.com/questions/70234