市場在為美式期權定價時假定哪種無風險利率？

我剛開始接觸金融，所以也許我的問題是愚蠢的或在其他地方得到了回答。請指導我相關材料。

Call - Put = Spot - Strike*e^(-r*T)根據看跌期權平價，到期時間越長意味著看跌期權和看漲期權價格之間的差異Stock plus Put越大Call plus Deposit。通過將存款收益嵌入到贖回價格中來避免套利。

現在看看實際價格，我認為看跌期權和看漲期權價格之間沒有太大差異，即使對於距離到期還有大約一年的期權來說，這表明無風險利率接近於零。例如，今天來自 google 的數據：

Stock | Expiration   | Spot   | Strike | Put Bid | Call Bid |
AAPL  | Jan 15, 2016 | 109.41 | 110    | 14.95   | 13.40    |
SBUX  | Jan 15, 2016 | 80.43  | 82.50  | 9.20    | 6.55     |

我計算無風險利率，假設 T ~ 1，如r = -ln((Put + Spot - Call)/Strike)

在這兩種情況下（AAPL、SBUX），無風險利率都略小於 0。通過查看這兩個問題，出現了：

1. 我的計算是否正確？
2. 如果市場假設零風險利率，這是否意味著看漲期權被低估了？人們仍然可以通過投資債券或儲蓄賬戶來獲得無風險利率。在這種情況下，由於看漲價格沒有嵌入無風險利率，因此Call plus Deposit將獲得更多收益。Stock plus Put

首先，如果您是量化金融的新手，我建議您閱讀Hull’book，這是想要了解該主題基礎知識的人的基本資源。

如果您假設線性關係，您的評估是正確的，但在實際價格上，任何東西都是線性的；所以，這取決於你在尋找什麼：如果你必須在你的大學完成一個項目工作，那很好，否則就不行。

關於您對無風險利率估算的需求，每個期權交易者對您提出的問題都有不同的看法。例如，赫爾本人建議在您將在.pdf文件中閱讀的範例中使用等於 3% 的固定無風險利率。

在我看來，你應該使用你正在研究的地區風險較低的政府債券的回報，作為北美期權市場的美國國庫券或歐元期權市場的德國外灘回報。

此外，有很多模型可以處理這個主題並估計適當的無風險利率。如果您特別需要類似的東西，我建議您在SSRN或 Google Scholar上查找論文

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/15916