為什麼期權的隱含波動率（具有相同的基礎和期限）會有所不同？

在研究了期權定價背後的基本前提之後，我認為看看一些現實世界的期權數據會很有趣。我在 APPL 上找到了以下選項的引號：

https://finance.yahoo.com/quote/AAPL/options?date=1610668800

然而，我驚訝地發現這些期權的隱含波動率差異很大，儘管它們具有相同的基礎和成熟度。

為什麼是這樣？

請記住，您看到引用的 IV 是 Black Scholes IV。唯一的收穫可能是 BS 模型不是準確定價期權的正確模型。不同的 IV 是獲得更好定價的“軟糖”，而期權報價（在做市商級別）實際上是通過 IV 發生的，並且只是表示為價格。當您查看 BS 模型中的假設時，它們至少是該模型的缺點（無佣金、持續的價格變動、回報是高斯的……）並且回報甚至是高斯的？一些研究指出，有些資產回報是分形的，有些回報是分形的。

簡而言之，因為 1) 對數正態收益的假設在現實生活中不成立——市場有更多的偏態和峰態； 2) 保險承保人希望因在低機率但高成本事件上投保而獲得更多補償。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/58572