期權
為什麼芝商所和維基百科對看跌期權平價的定義不同？
一般來說，維基百科將 Put-Call 平價定義為：
C - P = D(F - K) ---------------- C = call price P = put price F = *FORWARD* price K = strike可以重寫為：
C - P = S - D(K) ---------------- C = call price P = put price S = spot price K = strike為什麼CME 將 Put-Call 平價不同地定義為：
F - C + P - K = 0 which can be re-written as: C - P = F - K ---------------- C = call price P = put price F = *FUTURE* price K = strike為什麼 CME 公式中的 F 或 K 沒有貼現因子 (D)？
有兩種方式來看待它，一種是數學方式，另一種是直覺的方式。
另一種方法是將 F 視為具有 0 利率折扣的替代 S，因為我們仍然有現金（減去一小筆已發布的保證金，並忽略這一點）來賺取利率。因此，對於 F 的價值本身，每天的貨幣時間價值效應為零，並且每日按市值計價會從已發布的現金中產生 PNL 轉移。更具體地說，對於 S，我們需要使用折扣來得出 F 價格，但是當 F 本身是新現貨時，我們不需要進一步折扣，因為我們不支付 F 的價值。
以傳統方式， $ (C_s - P_s) = D (F-K) $ 當兩者都是正確的 $ C_s $ 和 $ P_s $ 是 Spot 上的選項。但就 CME 期權而言，期權都是期貨期權。
讓 $ C_f, P_f $ 成為期貨期權。在期權到期時，期權被轉換為期貨而不是現貨，它與現貨相比具有折扣因子。
對期權到期日做出一些假設（實際上是在期貨到期日或之前，並且忽略了導致期貨到期和現貨轉換之間進一步不匹配的交割期）：
如同 $ S = DF $ , 可以寫 $ C_s - P_s = D(C_f-P_f) $ .
所以它變成：
$ D(C_f-P_f) = D(F-K) $ ， 或者 $ C_f -P_f = F-K $ .
然而，在股票指數的情況下，通常指數期權（例如芝加哥期權交易所或歐洲期貨交易所）比期貨期權更受歡迎。對於這些選項，原始的 wiki 公式將適用。