SPY ETF 與期貨的相互作用？

在對這個問題的討論中， JoshK提到 SPY ETF 與期貨合約有特殊的相互作用。我很好奇這種互動特別是什麼？

在上一個問題中，您正在考慮使用 SPY 的 VWAP 價格作為投資決策過程中可能的技術指標或輸入變數。

您將遇到的困難是 SPY 和 S&P 500 未來（現在是 ESU9）是可以互換的。這是彭博社的一張圖表，顯示了彭博社的 SPY 與 ESU9。

現在你可以看到他們的交易步調一致。兩者之間有一個恆定的差異——這就是所謂的基礎。基礎的存在是因為您可以在其他一千個地方閱讀到的一些技術因素。

現在在期貨和 SPY 之間交換時會有一點摩擦，但總體來說還是很簡單的。

例如，上週五，交易了價值233b 美元的 ESU9 期貨。同期只有$ 18b 的 SPY 交易。更複雜的是，SPY ETF 將在拍賣中交易一些交易量。拍賣通常只是幾個股權融資人相互交換股份。這對任何人來說都意義不大。

所以我猜從數量的角度來看，期貨矮人 SPY 的變化。

您可以就標的股票的重要性進行其他討論，但那是另一次了。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/47423