期貨

是否可以以非零初始價格買入/賣出期貨合約?

  • March 29, 2018

在創建時,執行價格 $ K $ 使用公式確定期貨合約的

$$ K = S_0 e^{rT} $$ 在哪裡 $ S_0 $ 是當時標的資產的價格 $ t=0 $ , $ r $ 是無風險利率,並且 $ T $ 是契約的到期時間。以這種方式設置合約的執行價格可確保其具有非零初始值。 我的問題是,在現實世界的情況下,國內交易者是否有可能出售具有執行價格的不公平期貨合約 $ K < S_0 e^{rT} $ 以換取當時應付的初始保費 $ t=0 $ ?

您幾乎可以使用期貨期權來做到這一點。例如,如果期貨合約在 97.00 交易,您可以同時買入 98.00 看漲期權和賣出 98.00 看跌期權,該看跌期權在下一個可用的上市到期日到期。因此,您已承諾在到期日以 98.00 的價格買入期貨合約。為此,您將收到 1 點現值的付款。然而,在期權到期日,您將償還這 1 分,因為期權被行使為期貨合約。散戶投資者實際上可以在保證金賬戶中做到這一點。

引用自:https://quant.stackexchange.com/questions/39044