期貨
是否有可能從期貨溢價衰減中賺錢？
期貨溢價隨著到期日的臨近而衰減（例如期貨溢價）。假設我做空西德克薩斯中質原油 (WTI) 原油期貨。如果現貨價格上漲或下跌的機率是偶數，我（平均而言）是否會通過溢價衰減獲利？或者，如果你做空，這不算數？
正如 Drew 在上面的評論中提到的，“期貨沒有溢價。” 較高的遠期價格代表了資本成本、保險、儲存等方面的成本。
我能想到的最純粹的例子是標準普爾期貨（由於高流動性和缺乏保險/儲存考慮）：
Spot - $3140 1 mo future - $3144.25 You sell the futures contract and wait 1 month with no movement in the S&P. You will have made $4.25 (times the contract multiplier, removed here for simplicity.)然而，看待這一點的方式是，契約的買方基本上以約 1.62%的無風險利率從你那裡“借”了錢。
現在將這個概念外推到石油，其中有與實物相關的額外成本，而您實際上是藉給契約資金的購買者。（因為他們現在不付錢，但由於你的契約，在未來的某個時間。）
所以，簡而言之，平均而言，你出來的結果是完全均勻的。