大型趨勢追隨者：為什麼使用期貨而不是 ETF？

有許多大型的趨勢跟踪 CTA 已經成功執行了 10 多年。他們的主要工具是多樣化的期貨。為什麼不是 ETF（是因為流動性/規模、成本、風險）？

槓桿：期貨通常需要比 ETF 同類產品低得多的保證金。例如/ES（E-mini S&P 500 期貨）每份合約需要大約4,000美元的隔夜維持保證金（可能因券商而異）才能控制 50 倍的標準普爾 500 指數（目前價值約為108,000美元）。這是超過 20:1 的槓桿。此外，您不會為您的空頭頭寸支付利息。

稅收優惠：在美國，期貨合約通常符合所謂的第 1256 節合約並享有特殊的稅收待遇。與 ETF 相比，您可能能夠顯著降低已實現短期收益的納稅義務。

佣金：一般而言，期貨合約的佣金較低。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/28178