關於交叉對沖的兩個問題

一家公司必須持有標的資產一年，並希望使用布倫特原油期貨來對沖標的資產價格的變化。

1. 假設所有到期的布倫特原油期貨都沒有流動性問題，那麼將期貨的期限與標的資產相匹配總是更有意義嗎？（即在這種情況下做空一年期期貨）。或者，例如，如果 3 個月的期貨顯示最高 $ R^2 $ 在期貨和標的資產的歷史價格變化之間，您是否願意進行滾動對沖，即使每次展期都意味著額外的基差風險？
2. 在執行期貨和標的資產價格變化的回歸以估計最佳對沖比率時，使用每日價格、每週價格還是每月價格更好？什麼是最常見的行業慣例，是否有任何理由？

非常感謝您！

你所說的附加基差風險是不可預測的。在滾動策略中，它可能會贏或輸一次購買 1 年期期貨。但可衡量的是買賣差價。即使考慮到您賣出 4 次並買入 3 次（損失 7 個半價差），在 1 年期合約中它可能比在季度期貨中要寬得多。

1. 對沖資產時始終使用即時合約。延遲月份有時會與即時聯繫相反。
2. 使用您用來評估資產的任何時間段。如果您使用布倫特原油對其進行對沖，那麼它可能具有每日風險敞口，因此您需要使用每日價格。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/29825