為什麼期貨按市價計價時價格不貼現？
我是一個完全的新手，具有物理學背景，目前正在自學衍生品。我的主要閱讀資源是 John Hull 的書和 Jvaska Cvitanic 的“金融市場經濟學和數學導論”。
我對按市場進行標記有一個困惑。認為 $ A $ 持有期貨合約的多頭頭寸 $ t = t_0 $ 到期時間 $ T $ . 期貨價格為 $ t_0 $ 是（誰）給的 $ F_T(t_0) = S_0 e^{r(T-t_0)} $ 在哪裡 $ S_0 $ 是底層證券的價格 $ t_0 $ 和 $ r $ 是我們假設保持不變的無風險回報率。
如果在 $ t_1 $ 標的物的價格變為 $ S_1 $ ，當時的期貨價格 $ t_1 $ 具有相同的有效期是 $ F_T(t_1) = S_1 e^{r(T-t_0)} $ . 所以，在 $ t_1 $ , 帳戶 $ A $ 必須調整金額 $ F_T(t_1) - F_T(t_0) $
我的困惑是因為 $ F_T(t_0) $ 和 $ F_T(t_1) $ 是期貨價格，並且正在及時調整 $ t_1 $ ，為什麼調整不計算為 $ F_T(t_1)e^{-r(T-t_1)} - F_T(t_0)e^{-r(T-t_1)} $ ?
如果這很明顯，請原諒我，我是一個完全的新手。
在考慮期貨合約的價值時，通常有助於回歸基本面。你的合約的市場價值是多少？這幾乎是一個棘手的問題，因為您可以直接在交易所觀察價格（忽略任何買賣差價）。
您的合約市場價值的每日差異正是該合約的市場價格差異，因為這是您可以賣出的價格。
話雖如此，通常使用類似於您的啟發式方法，其中假設期貨價格是某個現貨價格的函式（一開始可能沒有明確定義，通常使用前月合約作為開始點）加上無風險利率、倉儲成本、便利收益等的組合，得出一些公平的期貨價格。它也可以反過來進行，即為給定的期貨價格找到一些隱含的便利收益，用於某些模型中，其中您的風險因素是根據現貨價格+利率而不是直接期貨價格來定義的。
我希望這有幫助！