期貨
如果期貨已經“鎖定”了價格，為什麼它會每天貸記和借記頭寸？
我以為我已經理解了期貨合約。但似乎日常定居點出賣了我的理解。
期貨合約為相關的兩方提供價格和產品安全。例如小麥農民和麵包師
似乎期貨合約頭寸（多頭，空頭）是根據目前市場價格使用每日結算相應地貸記/借記。
如果價格被鎖定，那麼為什麼要進行每日結算？期貨合約的盈虧取決於該合約的每日市場走勢，並按日計算。.
- 我們在這裡談論的是 Famer 和 Baker，還是在交易所中競標和交易期貨的交易者？
- 否則，期貨合約不會被視為獨立元素，但會在交易前/交易後產生影響。例如，Famer 同意在 1 年內以每蒲式耳 4 美元的價格出售小麥。一年內市場價格為 5 美元。如果他在市場上賣小麥，他會多賺 1 美元。但這並不意味著他不知所措。**是他？**另一方面，貝克可能會選擇保留小麥用於生產麵包或將其出售以獲取 1 美元的利潤。
我只想了解誰會受到日常結算的影響——農民/麵包師或貿易商。
就利率/信貸/債券期貨而言，我想這可能會更加令人困惑——除非我現在從商品方面弄清楚。
我嘗試按照提出的順序回答您的問題：
- **如果價格被鎖定，那麼為什麼要進行每日結算？**該機制旨在降低交易對手和信用風險。每個交易所都有自己的清算所，每個交易所會員都有義務在每天結束時與清算公司清算他們的交易。反過來，交易所會員也每天結算他們的客戶賬戶。原因是在違約的情況下，最多一天的價格變動乘以違約合約的數量和合約乘數是有風險的。這使得清算所以及經紀人和所有市場參與者的風險大大降低，這一事實證明了迄今為止沒有一家清算所違約。
- **我們在這裡談論的是 Famer 和 Baker，還是在交易所中競標和交易期貨的交易者？**我們談論的是參與鏈條的每個人。如果農民或麵包師在契約到期時收到一筆大筆款項，但由於有人在這期間違約，因此無論最終是否支付，都會造成嚴重的經濟損失。因此，每日結算可以降低每個人的風險。同樣，交易者（以及僱傭交易者的經紀公司）也可以通過每日結算降低風險。這確實是一個很好的系統，到目前為止，我還沒有聽說過挑戰這個特定機制的嚴肅競爭者。
- 您需要熟悉從事期貨交易的目的。有些投機者只是簡單地買賣，還有套期保值者。農民和麵包師將屬於套期保值者類別。商品房或商業參與者大量投機（住友的銅醜聞）但一般商業參與者參與期貨市場以對沖風險的醜聞已被廣泛報導。因此，麵包師會購買多頭期貨合約，以鎖定他將在未來交貨日期支付的價格。同樣，農民會出售一份期貨合約，該合約要求他在未來某個日期以特定價格傳遞標的物作為交換。請記住，任何人都可以交易期貨，而不僅僅是套期保值者，因此屬於“投機者”類別。
我建議您閱讀一些期貨基礎知識，例如赫爾“期權、期貨和其他衍生品”。您需要了解，每日結算與最終的合約結算無關，無論是現金結算還是實物轉手。
我希望這回答了你的問題。