美國 10 年未來和 ED 未來
如果未來 10 年的期限約為 8 年，我簡單地認為，如果我做多 10% 的投資組合名義收益率並且收益率上升 10 個基點，那麼我的損益為 8 x -10 個基點 x 10% = -8 個基點
在這種情況下，歐洲美元未來的持續時間是多少？是 1 還是 0.25？
那麼，如果我在 10 年期期貨中做多 10% 名義上的股票，而在 ED 期貨中做空 10% 名義上的股票，那麼這種結構的淨久期是多少？我原以為是 8 - 0.25 = 7.75。因此，如果收益率曲線平行向上移動 10 個基點，我將損失 7.75 個基點
但是，當我查看 ED 的未來時，我知道它的定價為 100 - 年化 3 個月，這意味著收益率每 1 個基點的變動給我帶來大約 1 個基點的價格變動，這意味著持續時間（價格變化百分比/產量）是 1 而不是 0.25？
債券的久期是指收益率變動 1% 時債券價值的百分比變化。例如，久期為 8 年的 10 年期債券，收益率每增加 1%，損失約 8%（相當於收益率每增加 1 個基點，損失 0.08%）。
歐洲美元期貨是衍生品，而不是現金工具，因此它們沒有期限（它們的價值在開始時為零，因此百分比增加沒有任何意義）。他們確實有 DV01，或一個基點的美元價值，即 25 美元。也就是說，遠期利率每增加 1 個基點，單個 ED 期貨就會損失 25美元。
如果您願意，您可以說 ED 契約的“價值”是2,500美元x 價格，大約是250,000美元，“期限”為 1 年，或者您可以說“價值”是2,500美元x 價格x (1/0.25) 大約為1,000,000 美元，並給出 3M 的“持續時間”，但這些是任意選擇，僅大致對應於現金工具的持續時間。思考 ED 期貨的正確方法是用 DV01 術語。
如果您的名義為 100 毫米，並且您購買了價值 10 毫米（100 毫米的 10%）的 10 年期國庫券，那麼您擁有 100 份合約（因為每個合約規格的官方名義為 100,000美元），而 DV01 約為8000美元/bp。如果您賣出 10 毫米的 EDH0，那麼您賣出了 10 份合約（因為每個合約規格的正式標稱價格為 1毫米），而 DV01 的價格為 250美元/bp。
您交易的是大約 8 年的工具而不是 3m 的工具，所以這不足為奇。