關於槓桿的問題
我認為如果一個人有長期的股票策略並且隨著時間的推移有一些（大致）固定的市場價值投資，我認為我理解槓桿是如何運作的。
假設某投資者在上述策略中投資了 1000 萬。那麼2倍槓桿意味著策略跑者藉了10個mill，也用在了策略上，這樣策略實際上投入了2000萬，而不是1000萬。
這樣，從投資者的角度來看，當原始總體回報為正時，投資者的總體回報會翻倍。因此，如果該策略獲得 3% 的原始回報，那麼投資者實際上獲得了 6% 的投資回報（不包括資金成本）。
我們的意思是，額外的 1000 萬被借入的利率必須從整體 PNL 中減去。
假設上述是正確的，（很可能不是），那麼當一個人有一個不一定是美元中性但在一天結束時總是持平的多空策略時，槓桿是如何發揮作用的。
某一天，在一天的大部分時間裡，多頭可能大於空頭，另一天則可能相反。此外，任何特定日期的多頭和空頭數量都不是固定在某個美元價值上的。這是因為頭寸不是隔夜進行的。它仍然有效嗎，如果您使用 2 倍槓桿，那麼當它為正時，您對投資者的總體回報會翻倍。
當然，成本必須考慮在內，但這些成本是多少？換句話說，您是否只是將空方市值的絕對值加到多方的市值上來計算融資成本？我不明白，因為空頭不需要資金，因為當你做空時你會收到資金，所以你不需要做空那麼多的資金。它產生自己的資金。但我可能不理解槓桿的整個概念。謝謝。
PnL = (MV 多頭 - 成本多頭) + (成本空頭 - MV 空頭) - (資金成本)
資金成本 = 多頭頭寸的借貸成本 - 回扣（如果有的話，用於借出您的多頭證券）+ 股票貸款費用（為藉入股票而支付）- 現金餘額所賺取的利息
現金餘額 = 期初現金 - 購買 + 空頭收益
% 回報 = PnL / 資本（或 AUM）
在計算多空基金的槓桿率時：
總槓桿 =（多頭的 MV + 空頭的 MV）/資本（或 AUM）