對沖匯率風險
如何對沖任何匯率風險？
一家日本出口商有 1,000,000 歐元的應收賬款在一年內到期。詳細說明使用貨幣市場風險的策略，以消除任何匯率風險。
1年利率：
$$ \begin{array}{r|c|c} \text{Currency} & \text{Borrowing} & \text{Lending}\ \hline Dollar\ ($) & 4.50\ % & 4.00\ % \ Euro\ (€) & 6.00\ % & 5.35\ % \ Yen\ (¥) & 1.00\ % & 0.75\ % \end{array} $$ 即期匯率如下： $$ \begin{array}{cc} \ Current\ Spot\ Exchange\ Rates & \ & \ One\ Year\ Forward\ Rates\
$ 1.25 = €1.00 & \ & $ 1.2262 = €1.00 \ $ 1.00 = ¥1.00 & \ & $ 1.03 = ¥100 \\end{array} $$
所以經過大量計算，這是方法：
1 年內您需要 1,000,000 歐元，您目前需要多少（ $ x $ )?
如果歐元利率為 6%，
$$ x\ \times\ (1+6%) = x(1.06) = €\ 1,000,000 $$ $$ \begin{align}x\ = \frac{€\ 1,000,000}{1.06} \newline \therefore\ x\ = €\ 943,396.22\end{align} $$ 使用目前的即期匯率，我們可以通過以下方式將 943,396.22 歐元兌換成美元：
$$ €\ 943,396.22 \times \frac{$1.25}{€} = $\ 1,179,245.28 $$ 您可以將這些美元兌換成日元：
$$ $\ 1,179,245.28 \times \frac{¥\ 100}{$} = ¥\ 117,924,528.30 $$
答案是：
您今天將藉 943,396.22 歐元。將歐元按即期匯率兌換成美元，將這些美元按即期匯率兌換成日元，得到 ¥117,924,528.30