機器學習
D-Limit 和搖搖欲墜的報價指標
一段時間以來，我一直在關注IEX 的 D-Limit 訂單的發展。在過去的幾天裡，我看到SEC 已被 Citadel 證券起訴，因為它批准了這種訂單類型。
誰能向我解釋他們使用的崩潰報價指標是如何工作的 - 特別是機器學習/人工智慧組件，以及他們如何能夠向客戶提供足夠的資訊，說明他們的訂單為何在這些期間執行/未執行？
至於法律案件，聲稱這將損害市場參與者並損害流動性——這是一個合理的主張嗎？
該計算在IEX 規則手冊第 11.160 (g) 節中進行了描述。請參閱報價不穩定因素 (QFI) 和隨附的門檻值：
$$ QIF = \frac{1}{1+e^{-x}} $$
在哪裡$$ x = C_0 + C_1N + C_2F + C_3NC + C_4FC + C_5EPos+C_6ENeg+C_7 EPosPrev+C_8ENegPrev + C_9Delta $$
係數 $ C_n $ 是硬編碼的，並且會在相應的 SEC 文件中不時更新。這些變數指的是其他交易所的目前和歷史（1ms 前）訂單簿狀態。例如：
(9) $ Delta $ = 自一 (1) 毫秒前或最近一次 PBBO 更改以來，這三 (3) 個場館的數量從市場的同一側遠離市場近側並且在任何時間處於相同價格近端，以最近發生的為準：XNGS、EDGX、BATS。
簡而言之， $ QIF $ 當其他場地離開 NBBO 時為高。
更多詳細資訊可在SSRN 上崩潰報價信號的演變中找到。