您能否根據 OTM 掉期期權溢價確定美元掉期利率變動機率？

例如，美元 1 年 x 4 年掉期利率目前為 2.84%。ATM 接收器掉期期權，歐洲行使目前的 ATM 溢價為 1.15%，而行使價為 1.5% 的掉期期權溢價比 ATM 溢價低 0.15% 或約 90%。我們能否推斷出 4 年利率在 1 年內低於 1.5% 的可能性只有 10%？有沒有其他方法可以使用 OTM Swaption 溢價來確定利率變動機率

對於任何歐式普通期權，您可以通過衍生 wrt 罷工來推斷定價措施下的累積分佈函式。

在歐洲掉期期權的情況下，自然計價單位是年金 $ A(t) $ , 定價測度是年金機率測度 $ P^A $ ， 和

$$ \text{receiver swaption premium} = A(0) E^A[(K - S_T)^+] $$ 在哪裡 $ S_T $ 是行使時的掉期利率，因此 $$ P^A(S_T < K) = \frac{1}{A(0)} \frac{\partial \text{receiver swaption premium}}{\partial K} $$

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/38703