在本文第 261 頁的等式 15 中，處理一個因素 copula 模型，其中一個是使用信譽指標作為變數之一。它被定義為
$$ \begin{equation}
Y_c = \sqrt{\rho_c} Z + \sqrt{1-\rho_c} \epsilon_c
\end{equation} $$
其中 Z 是影響違約的系統因素，它是標準正態分佈。可以更清楚一點，讓我知道 Z 應該是什麼嗎？我們可以考慮信用利差（並隱含地假設利差是正態分佈的嗎？）
看起來這篇論文可能會有所幫助
引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/8175