機率
未來現貨價格與目前遠期價格
聲稱未來現貨價格將有盡可能多的機會高於或低於目前遠期價格的兩個必要條件是什麼？
我不是該領域的專家，因此可能無法準確回答您的問題，但我可以盡力為您提供一些提示。
根據純預期假設(PEH)，遠期利率提供了對未來即期利率的無偏預測。即使PEH可以被拒絕，包括Fama在內的各種學者都為這種假設的較弱形式提供了證據。Stephen還認為，根據期限溢價調整的遠期匯率可以用作未來即期匯率的預測指標。
Francisco de Castro 和 Alfonso Novales還發現貨幣市場的遠期和未來即期匯率之間存在穩健的協整關係，具有單位係數，證實了假設的無偏性。然而，他也發現無偏並不意味著每日遠期價格是未來即期匯率的良好預測指標，事實上，情況恰恰相反。這種不可預測性表明非平穩風險溢價等於遠期溢價，使得隱含遠期利率圍繞真實價值不斷波動。因此，如果聯整關係為真，且不可預測性的結論得到驗證，那麼你的主張就有一定的支持。