歐洲美元
歐洲美元期貨合約Dv01
誰能用通俗的話解釋一下為什麼歐洲美元期貨合約的DV01是25？我可以用不同的方式進行數學計算，但無法說服自己，尤其是如果有人在 3 個月的中間購買合約，它怎麼還有 25 美元。謝謝。
ED契約報價如下： $ 100-LIBOR_{3M} $ ，其中三個月的 LIBOR 利率是年化的。
例如，3.00% 的年化利率將產生 97 的報價。一個基點的變化現在將產生 96.99 或 97.01 的報價，從而導致25美元的損失或收益。
通過構造，DV01 為25美元，這實際上導致基礎參考約為1,000,000美元，因為每份合約的期限為一年的 1/4，並且 $ $10^6 \times \frac{90}{360} \times 0.0001 = $25 $ （儘管確切的金額隨期間的天數而變化）。實際上，根據間隔天數，名義價值可能從$ 1.046M 到$ 0.947M。
所以你的問題的真正答案是因為 CME 以這種方式定義合約。
雅各布釘了它，但我會補充一些可能會讓你感到困惑的東西。
您永遠不能在 3 個月期間中途購買歐洲美元期貨。他們總是有 3 個月的生命，從期貨合約到期後開始。因此，他們將始終支付/收取 3 個月的利息。因此雅各布的數學適用。
如果您可以在學期開始後進入歐洲美元期貨，那麼 DV01 會隨著時間的推移而減少，正如您所預料的那樣。但該產品不作為期貨合約存在。
由於歐洲美元期貨是現金結算的，因此雅各布的數學變得更簡單、更準確，因此根本沒有真正的術語。這只是芝商所聲稱的一個公式，它模糊地複制了 3 個月的貸款/存款。