歐洲美元
什麼是最字面意義上的歐洲美元？
在這個網站上有現成的“定義”，但我想知道它們具體是什麼。因為這些定義使它們基本上聽起來像是外國商業銀行的美元電子銀行存款，但從字面上看，這似乎是荒謬的，除非那些外國銀行（或他們國家的中央銀行）在美聯儲有賬戶。畢竟，對於一家商業銀行來說，電子存款只是一種本地會計虛構，其變動最終會通過中央銀行準備金的淨轉移來計算。那麼它們是美國國債嗎？還是實物現金？還是外國銀行確實在美聯儲有賬戶？
他們實際上是在美國以外的美元存款賬戶。同樣，那些外國銀行通常不會在美聯儲開設賬戶。事實上，歐洲美元存款比美元存款支付更高利息的原因之一是它們的風險更大，因為它們不受 FDIC 保險的約束，而且如果出現擠兌，這些銀行將無法從美聯儲獲得流動性。
畢竟，對於一家商業銀行來說，電子存款只是一種本地會計虛構，其變動最終會通過中央銀行準備金的淨轉移來計算。
但是流通中的美元數量和美聯儲儲備之間沒有 1:1 的對應關係。您可以查看 Fred 數據，了解儲備量和貨幣存量 $ M2 $ 你可以看到，在任何時候，貨幣存量都比儲備量大幾個數量級。
如果您想了解歐洲美元在概念層面上的運作方式，請查看Niehans, & Hewson (1976)。
實際上， Milton Friedman (1971)也提供了一個很好的入門讀物。弗里德曼，還包括具體的例子。