索引重建
這是一個相當菜鳥的問題。我一直在尋找解決方案，但沒有找到完全相同的問題……
我將對指數標的股票的歷史價格/回報進行一些研究，例如 S&P 500/Russell 3000。但是，指數總是在某個時間點重建，例如股票程式碼 A 在指數中，但隨後踢出。我應該如何建構/修改數據集？將所有出現在指數中的公司都包括在內，並在沒有出現的情況下將回報分配為 0，這是否有意義？這方面的行業慣例是什麼？
編輯： 請注意，我不是要複製指數回報，而是要使用成分股的回報來測試策略。
謝謝！
也許您只需要將指數視為模擬投資組合。
簡單地說，如果成分股進入指數，您將其添加到您的投資組合中。如果它退出指數，你就賣掉它。
之前（或之後）在指數中的股票是無關緊要的。如果您確實合併了這些時期，則會引入諸如倖存者偏差和前瞻性偏差之類的異常情況。
如果你不持有它，就沒有曝光，因此沒有回報。
不過，指數比這要復雜一些——它們根據各種其他因素加權，包括市值、流動性、自由流通量、上限等。指數每天收盤時都會“重新加權”自身。
複製方法取決於您嘗試複製的索引。在大多數情況下，投資者試圖複製浮動調整後的資本加權（即浮動加權）總回報指數（即大多數標準普爾指數）的一些變化。
在這種情況下，如果您始終知道 a) 成分股是什麼，您可以非常接近地複制指數的總回報；b) 浮動調整後的資本是多少；c) 成分股的調整價格變化。如果您使用調整後的價格，您不必記錄股息和拆分，因為這會反映出來。此外，您不需要跟踪以前或未來的成分股，因為唯一對回報重要的是浮動加權價格變化。
為了說明，標準普爾指數通常通過Laspeyres指數來定義指數的變化：
$ \frac{I + \Delta I}{I} = \frac{\sum_i P_{i,1}*Q_{i,0}}{\sum P_{i,0}*Q_{i,0}} ,; \forall i \in I $
在哪裡： $ I $ 是指數水平； $ P_i $ 是資產的價格 $ i $ ; 和， $ Q_i $ 是資產的浮動調整股數 $ i $ .
請參考以下標準普爾文件以獲得更可靠的定義：http ://us.spindices.com/documents/methodologies/methodology-index-math.pdf
總回報指數進一步定義如下：
$ \frac{I_{TR,t}}{I_{TR,t-1}} = \frac{I_{t-1} + \Delta I_t + \sum_{i,t} (D_{i,t}*Q_{i,t})}{I_{TR,t-1}} $
在哪裡： $ I_{TR} $ 是總回報指數水平；和， $ D_{i,t} $ 是資產的股息 $ i $ 除息日 $ t $ .
因此，要回答您的問題，複製索引的能力取決於擁有正確的數據。例如，如果您無法推斷浮動調整權重，您將無法準確複製標準普爾 500 指數或類似指數。