Fama French 使用的 NYSE 斷點是什麼？
我用Google搜尋了這個詞，我能找到的最接近的是“斷點”，它不符合上下文。
NYSE 是紐約證券交易所的縮寫
Fama/French 等大多數金融研究人員都使用 CRSP 數據庫來獲取美國金融數據。它由芝加哥大學布斯商學院維護，提供從 1925 年 12 月 31 日至今在紐約證券交易所、美國證券交易所和納斯達克上市的證券的數據。
紐約證券交易所斷點
Fama/French (1993) 中的斷點僅使用紐約證券交易所股票（即在紐約證券交易所上市的股票）計算。然後，根據這些斷點將所有股票（紐約證券交易所、美國證券交易所和納斯達克上市股票）分類為投資組合。
1962 年 7 月將 AMEX 股票添加到主要使用的 CRSP 數據庫中，使 CRSP 數據庫中所有股票（1962 年之前這些只是紐約證券交易所上市股票）的 CPI 調整值增加了約 3000 億美元（即約 14%） . 這表明，這些股票的市值往往很小。同樣，1972 年 12 月進入的納斯達克股票僅佔整個 CRSP 數據庫股票的 CPI 調整後總市值的 12.6%。
為什麼 Fama/French (1993) 只考慮紐約證券交易所股票來計算斷點？
如果斷點基於考慮 CRSP 樣本中的所有股票，結果將是這些斷點有效地將 NYSE 股票與 AMEX 和 NASDAQ 股票區分開來。儘管他們的方法保證，每個投資組合中都提供等量的紐約證券交易所股票。結果，他們避免了在證券交易所上市時幾乎完美地分離投資組合的偏見，這也在他們的 Fama/French (1992) 論文的第 430 頁中有所描述：
如果我們使用所有三個交易所的股票來確定 ME 斷點，大多數投資組合將只包括 1973 年之後的小股票，當時納斯達克股票被添加到樣本中。
參考
Fama/French (1992)，*股票收益的橫截面，*金融雜誌 47(2)
Fama/French (1993)，股票和債券回報中的常見風險因素，金融經濟學雜誌 33(1)