債務負擔是否會影響權益的波動性？

公司的債務負擔是否會影響公司的股價及其波動性？此外，市場對公司發行債券的公告有何反應？

Q1 - 是的，債務負擔對股價有影響。例如，假設您正在使用折現現金流模型評估一家公司，雖然利息不會影響運營現金流，但會增加資本成本。這樣一來，感知價值將低於債務較少的類似公司。債務也會影響股票的波動性。隨著債務在舊資產 = 負債 + 權益等式中所佔的比例越來越大，資產價值的變化將對權益產生更大的影響。

Q2 - 取決於。如果市場認為公司需要更多的債務來為資本支出提供資金，那麼市場應該做出積極的反應。如果他們發行債券並且市場認為這是一個糟糕的選擇，那麼市場就會懲罰股票。需要注意的是，如果他們發行債務回購股票，由於交易股票的減少，市場幾乎總是會積極行動。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/248